Analisis Penerapan Metode Single Index Model dan Constant Correlation Model dalam Optimalisasi Portofolio Saham Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2019-2021

Yuningsih Wagafir; Yayu Isyana Pongoliu; Herlina Rasjid

doi:10.55657/iefj.v1i2.40

Authors

Yuningsih Wagafir Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Gorontalo
Yayu Isyana Pongoliu Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Gorontalo
Herlina Rasjid Jurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Gorontalo

DOI:

https://doi.org/10.55657/iefj.v1i2.40

Keywords:

Single Index Model, Constant Correlation Model, Portfolio

Abstract

This study aims to determine the optimal stock portfolio using the single index model method and the constant correlation model method during the covid-19 pandemic. The data used is secondary data obtained from the company's stock price data on the Indonesia Stock Exchange. The sample in this study are companies that are included in the LQ-45 index during the 2019-2021 period. Data analysis in this study used the single index model method and the constant correlation model method in the Excel and SPSS programs. The results show 1) that stocks on the LQ-45 index that can form an optimal portfolio using the single index model method during the covid-19 pandemic are TBIG shares, MIKA shares, and MDKA shares. The portfolio return of the three stocks is 1.54%. Meanwhile, the portfolio risk value of the three stocks is 0.30%. 2) stocks on the LQ-45 index that can form an optimal portfolio using the constant correlation model method during the covid-19 pandemic are MDKA shares, TBIG shares and ANTM shares. The portfolio return of the three stocks is 1.99%. Meanwhile, the portfolio risk of the three stocks is 1.15%. There is no significant differences in return and risk in the single index model method and the constant correlation model method during the covid-19 pandemic.

References

Adiningrum, Tri Ratna, Raden Rustam Hidayat dan Sri Sulasmiyati. 2016. Penggunaan metode Single Index Model dalam Menentukan Portofolio Optimal Tahun 2012-2015 (Studi pada Saham-saham yang Terdaftar dalam Indeks IDX30 Di Bursa Efek Indonesia Periode Februari 2012-Agustus 2015). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). 38(2). 90.

Algifari. 1997. Analisis Regresi, Teori, Kasus dan Solusi, Edisi pertama. BPFE UGM: Yogyakarta.

Andria, Sovianti dan Doni Stiadi. 2019. Komparasi Portofolio Optimal menggunakan Metode Single Index Model (SIM) dan Constant Correlation Model (CCM) pada Perusahaan Indeks MNC 36 Periode November 2017-April 2018. Jurnal Sains Manajemen dan Kewirausahaan. 3(2).

Bandawaty, Euis. 2020. Analisis Capital Asset Pricing Model (CAPM) dalam memprediksi tingkat Return Saham Kompas 100 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2013-2017. Kinerja Jurnal Ekonomi dan Bisnis. 2(2).

Chasanah, Sri Istiyarti Uswatun, Syarif Abdullah, Nina Valentika, Usfita Kiftiyani dan Agusyarif Rezka Nuha. 2020. Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Saham-saham Jakarta Islamic Index (JII) pada masa Pandemi Covid-19. Jurnal Santika Unpam. 3(1):52-67.

Darmawan, I Putu Putra Adi, dan Ni Ketut Purnawati. 2015. Pembentukan Portofolio Optimal Pada Saham Di Indeks LQ 45 dengan menggunakan Model Indeks Tunggal. E-Jurnal Manajemen Unud. 4(12):5

Elton, E.E dan Gruber, M. 1991. Modern Portofolio Theory and Investment Analysis. Canada: John Wiley & Sons

Fahmi, Irham. 2018. Manajemen Investasi: Teori dan Soal jawab Edisi 2. Jakarta: Salemba Empat.

Fabozzi, Frank J. 1999. Manajemen Investasi. Jakarta:Salemba Empat.

Ghozali, Imam. 2012. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 20. Semarang: Universitas Diponegoro.

Halim, Abdul. 2015. Analisis Investasi dan Aplikasinya. Jakarta: Salemba Empat.

Handini, Sri dan Erwin Dyah Astawinetu. 2020. Teori Portofolio dan Pasar Modal Indonesia. Surabaya: Scopindo Media Pustaka.

Hartono, J. 2016. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Hartono, Jogiyanto. 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi 3, Yogyakarta: BPFE.

Hartono, Jogiyanto. 2013. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kedelapan. Yogyakarta: BPFE.

Hartono, Jogiyanto. 2014. Teori dan praktik Portofolio dengan excel. Jakarta: Salemba Empat.

Hidayati, Rahma Suci. 2018. Analisis Portofolio Optimal Perusahaan Terdaftar di IHSG dengan Metode CAPM dan Markowitz. Journal Of Multidisciplinary Studies. 2(2).

Kein, Maria Yosefa T, Wehelmina M. Ndoen dan Paulina Y. Amtiran. 2021. Analisis Portofolio Optimal dengan menggunakan Metode Indeks Tunggal. Jurnal Akuntansi. 10(1):88.

Kusnandar, Deasy Lestary, dan Vivi Indah Bintari. 2020. Perbandingan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Perubahan Waktu Perdagangan Selama Pandemi Covid-19. Published by The Indonesia Capital Market Institute. 2(2): 196.

Larasati, Pratiwi dan Tri Yuniati. 2016. Analisis Portofolio Optimal Model Indeks Tunggal pada Perusahaan Perkebunan. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen. 5(3).

Nugroho, Bayu Adi dan Cahaya Yohanes Ferry. 2017. Perbandingan Return Tiga Model Portofolio Saham Indeks Sri Kehati terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Prosiding Seminar Nasional Ekonomi dan Bisnis. 1(1). 2.

Nurhakim, Eko Sanjaya dan Irni Yunita. 2020. Construction of Optimal Portofolio Using Single Index Model and Constant Correlation Model For Kompas 100 Index Over The Period 2014-2018. e-Proceeding of Management. 7(2).1.

Octovian, Reza. 2017. Pembentukan Portofolio Optimal (Studi Kasus Indeks Saham LQ45, Bisnis-27 dan IDX30 Periode 2010-2014). Jurnal Sekuritas (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi). 1(2).

Oktaviani, Berlian Nanda dan Andhi Wijayanto. 2015. Aplikasi Single Index Model Dalam Pembentukan Portofolio Optimal Saham LQ45 dan Jakarta Islamic Index. Management Analysis Journal. 4(1). 190.

Prasetya, Lingga Bayu, Dwi Ispriyanti dan Alan Prahutama. 2018. Estimasi Value At Risk Portofolio Saham Menggunakan Metode GARCH-COPULA (Studi Kasus: Harga Penutupan Saham Harian Unilever Indonesia dan Kimia Farma Periode 1 Januari 2013-31 Desember 2016). Jurnal Gaussian. 7(4). 397-407.

Pratama, Luthfi Adi. 2019. Analisis Pembentukan Portofolio Saham Optimal menggunakan Metode Single Index Model (Studi Empiris pada Saham Indeks LQ 45 di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Fakultas Ekonomi. Jurusan Manajemen. Universitas Negeri Yogyakarta. Yogyakarta.

Pratiwi, Noviana. 2017. Analisis Nilai Risiko Portofolio Optimum pada Reksadana Campuran dengan Pendekatan EWMA. Jurnal Derivat. 4(1). 1-10.

Putra, I Komang Agus Adu Swara dan I Made Dana. 2020. Study Of Optimal Portofolio Performance Comparison: Single Index Model and Markowitz Model on LQ45 Stock In Indonesia Stock Exchange. American Journal Of Humanities and Social Sciences Research (AJ HSSR). 4(12).

Rosdiana, Riska. 2019. Comparative Analysis of Sharia Stock Portofolio Optimization Using Single Index Method and Constant Correlation Method (on Jakarta Isamic Index 2012-2018). East African Scholars Journal of Economics, Business and Management. 2(8).

S, Aliffia Permata dan Brodjol Sutijo S.U. 2015. Analisis Portofolio Optimum terhadap 50 Emiten dengan Frekuensi Perdagangan Tertinggi di Bursa Efek Indonesia menggunakan Metode Value At Risk, Lexicographic Goal Programming dan Artificial Neural Network. Jurnal Sains dan Seni ITS. 4(2).

Sari, Firdani Antika dan Nila Firdausi Nuzula. 2017. Pembentukan portofolio optimal dengan model Indeks Tunggal (Studi pada perusahaan Property, Real Estate and Building Construction yang tercatat di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015). Jurnal Administrasi Bisnis. 45(1):3.

Setyo, Tri Agus, Abitur Asianto, dan Agustina Kurniasih. 2020. Construction of Optimal Portofolio Jakarta Islamic Stocks using Single Index Model to Stocks Investment Decision Making. Dinasti International Journal of Digital Business Management. 2(1).

Sucitra, Artha Yuni, Irni Yunita dan Tieka Trikartika Gustyanan. 2017. Analisis Portofolio Optimal berdasarkan Metode Constant Correlation dan Penilaian Kinerja dengan Sharpe dan Treynor Measure. E-Proceeding of Management. 4(1). 260.

Sugiyono. 2018. Metode Penelitian Manajemen Cetakan Keenam. Bandung: ALFABETA.

Susanti, Elly, Astuti dan Supitriyani. 2020. Analysis of the Formation Of Optimal Portofolio in Investment Decision Making Using Single Index Model. International Journal of Innovative Science and Research Technology. 5(11).

Tandelilin, E. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta: BPFE.

Tristanto, Triyono Adi dan Destiana. 2020. Analisis Portofolio Optimal dengan Pendekatan Model Indeks Tunggal pada Saham IDX30 Di Bursa Efek Indonesia. Mediastima. 26(2). 223.

Wahyuni, Nyoman Candra Tri dan Ni Putu Ayu Darmayanti. 2019. Pembentukan Portofolio Optimal Berdasarkan Model Indeks Tunggal pada Saham Indeks IDX30 di BEI. E-Jurnal Manaemen. 8(6).