Retail Companies' Value Determination Using Profitability As A Mediating Variable
DOI:
https://doi.org/10.55657/jpmb.v4i01.224Keywords:
Liquidity, sales growth, profitability, firm value, retail industryAbstract
This study aims to examine the effect of liquidity and sales growth on firm value, with profitability as a mediating variable, in retail companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period 2019–2023. The analysis is based on secondary data derived from annual financial statements and IDX statistics. The research population consists of 51 retail sector companies, from which 95 observations were selected using purposive sampling based on specific criteria, covering 19 firms. The data were analyzed using the Structural Equation Modeling-Partial Least Squares (SEM-PLS) approach with WarpPLS software. The findings reveal that liquidity has a significant positive impact on profitability, while sales growth does not significantly influence profitability. Furthermore, both liquidity and sales growth have a significant negative effect on firm value, whereas profitability positively and significantly contributes to firm value. However, the mediating role of profitability is not supported, as it does not significantly mediate the relationship between liquidity or sales growth and firm value. These results suggest that while improving liquidity can enhance profitability, it does not necessarily increase firm value. Additionally, sales growth alone is insufficient to improve either profitability or firm value without effective cost management. Profitability remains a critical determinant of firm value, highlighting the importance of operational efficiency and strategic financial management in the retail sector.
References
Alfiah, S., & Hermanto, H. (2024). Pengaruh Current Ratio, Leverage, Profitability, Inventory Turnover, Cash Flow Dan Total Assets Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 8(1), 79–106. https://doi.org/10.31955/mea.v8i1.3628
Aji, E. R., & Atwal Arifin, D. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Doctoral dissertation, Universitas Muhammadiyah Surakarta).
Anggraini, C., & Agustiningsih, W. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Nilai Perusahaan subsektor makanan serta minuman yang terdaftar di BEI periode 2016-2020. Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, Dan Akuntansi), 6(1), 494–512.
Asri, R. K. A., & Kadarningsih, A. (2024). Profitabilitas Sebagai Mediator Hubungan GCG, Pertumbuhan Perusahaan, & Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food And Baverage. ORCHID.
Eka Putri, D., Nur Ilham, R., & Syahputri, A. (2021). Efek Mediasi Profitabilitas Pada Pengaruh Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Vol. 05, Issue 02).
Fajri, & Juanda. (2021). Pengaruh Arus Kas Operasi, Investasi, Dan Pendanaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Keuangan Di Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen Terakreditasi Sinta, 4(3), 486–489. http:jim.unsyiah.ac.id/ekm
Fajriah, A. L., Idris, A., & Nadhiroh, U. (2022). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 7(1). https://journal.undiknas.ac.id/index.php/manajemen
Farika, V. D. S., & Dewi, N. G. (2023). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8, 1. https://doi.org/http://dx.doi.org/ 10.33772/jak-uho.v6i2.27457
Febriani, R. (2020). Pengaruh Likuiditas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Pendidikan, Akuntansi Dan Keuangan, 3(2).
Feri Sandria. (2024, July 1). Matahari Tutup Gerai, 4 Tahun Karyawan Berkurang Nyaris 5.000. CNBC Indonesia.
Fransisca, E., & Widjaja, I. (2019). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 1(2), 199–206.
Herdiani, N. P., Badina, T., & Rosiana, R. (2021). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Kebijakan Dividen, Ukuran Perusahaan, Good Corporate Governance dan Sales Growth Terhadap Nilai Perusahaan. Akuntansi Dan Manajemen, 16(2), 87–106. https://doi.org/10.30630/jam.v16i2.157
Imawan, R. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Hutang Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan Ritel Di Bei.
Kasmir. (2010). Pengantar Manajemen Keuangan. Kencana.
Kusumawardhani, R. A., & Nugroho, E. S. (2022). Profitabilitas dan Nilai Perusahaan pada Perusahaan Perdagangan Ritel di BEI Tahun 2015-2019. Journal of Economic, Management, Accounting and Technology, 5(2), 120–130. https://doi.org/10.32500/jematech.v5i2.1894
Laksari, D. A., & Oktavia, V. (2024). The Determination Factors of Firm Value by Return on Assets as Mediating Variable. Jurnal Ilmiah Global Education, 5(1), 63–75. https://doi.org/10.55681/jige.v5i1.1970
Napitupulu, F. (2020). Pengaruh Arus Kas Operasi, Penjualan dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada PT Kencana Permata Nusantara Periode 2014-2018. Journal of Business and Economics Research (JBE), 1, 70–79.
Natalie, V., & Lisiantara, G. A. (2022). Pengaruh Profitabilitas (ROA), Likuiditas (AKO), Ukuran Perusahaan (SIZE), dan Leverage (LTDER) terhadap Nilai Perusahaan. Owner, 6(4), 4175–4186. https://doi.org/10.33395/owner.v6i4.1057
Paradila, V. R., Wijaya, A. L., & Widiasmara, A. (2019). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Size Perusahaan, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur sektor Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015 - 2017). Universitas PGRI Madiun.
Riyanti, Z. D., & Suwaidi, R. A. (2023). Analisis Nilai Perusahaan Ritel di Bursa Efek Indonesia. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 5(6), 2789–2803. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v5i6.3648
Santoso, B. A., & Budiarti, A. (2020). Profitabilitas Sebagai Mediasi Pertumbuhan Penjualan dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 3(2), 45–57. https://doi.org/10.36778/ jesya.v3i2.158
Sembiring, M. (2020). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Perusahaan Dagang Di Bursa Efek Indonesia. LIABILITIES 3(1),59–68. https://doi.org/10.30596/liabilities.v3i1.5176
Tamba, E. C., Pandiangan, L., Ginting, R. N., & Sitepu, W. R. B. (2020). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Profitabilitas, Likuiditas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017. Owner (Riset Dan Jurnal Akuntansi), 4(2), 485. https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.294
Widi, E., Widyastuti, T., & Bahri, S. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Arus Kas Bebas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal ekobisman,6.https://journal.univpancasila.ac.id/index.php/ekobisman/article/view/2547
Wulandari, C. D., & Damayanti, T. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Vol. 2, Issue 1).
Yulimtinan, Z., & Atiningsih, S. (2021). Leverage Ukuran Perusahaan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Balance : Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 6(1), 69. https://doi.org/10.32502/jab.v6i1.3422.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Erni Oktavia, Vicky Oktavia; Herry Subagyo; Dian Prawitasari
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
